Investing.com——这是对过去一周华尔街分析师重要观点的专业回顾。
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南方公司
发生了什么?周一，瑞穗将南方公司(NYSE:SO)的评级下调至中性，目标价为90美元。
*TLDR:瑞穗认为，尽管市盈率有21%的溢价，但该股进一步跑赢大盘的催化剂有限。强劲的载客量增长和稳健的资本计划将支持SO的5-7%的每股收益增长率，并在2026年之前保持强劲的资产负债表。
完整的故事是什么?瑞穗将南方公司的评级下调至中性，此前在2023年4月将其评级上调，当时该公司股价与该集团的市盈率有4%的溢价。该公司最初认为，随着Vogtle 4号机组接近完工，股价可能会重新估值至两位数的溢价。不过，瑞穗认为，由于该股目前的市盈率较这家电力公用事业集团高出21%，瑞穗认为没有什么催化剂能进一步跑赢大盘。
尽管对SO持观望态度，瑞穗认为，在数据中心需求和制造业回流的推动下，SO服务领域的强劲负载增长应该会使该公司5-7%的每股收益增长率更加持久。该公司还认为，管理层可以保持稳健的资本计划、17%的FFO/Debt的强劲资产负债表，以及到2026年每年3.5亿美元的最低股本需求。
瑞穗的中性评级意味着“该股的总回报率预计将与该分析师所涵盖行业未来12个月的未加权预期总回报率一致。”
Shopify
发生了什么?周二，Redburn-Atlantic将Shopify(纽约证券交易所代码:SHOP)的评级上调为买入，目标价为99美元。
*TLDR: Redburn-Atlantic强调Shopify的创新、社交媒体整合和Shop Pay是关键的增长因素。该公司预计，到2026年，其复合年增长率为29%，息税前利润率为40%。
完整的故事是什么?Redburn-Atlantic强调Shopify行业领先的创新、社交媒体整合、用户友好的平台和独特的Shop Pay按钮功能是使其能够利用结构性增长的关键因素。该公司广泛的生态系统和平台能力巩固了Shopify作为各种规模商家的首选电子商务提供商的地位，预计2025年将赢得大量企业商户。
Redburn-Atlantic将对Shopify的推荐升级为Buy，理由是该公司拥有多方面的护城河，其特点是规模大、转换成本高，以及难以穿透的三面网络。该公司预测，2023-26年的净营收复合年增长率为29%，到2026年的息税前利润率为40%，比2026年的息税前利润率高出24%。基于高于市场预期的收益，以及与互联网、金融科技和软件行业同行相当的市盈率，该公司的目标价定为99美元。
在Redburn-Atlantic买股票意味着“Redburn Atlantic认为股价在一年内至少会上涨15%。对于高贝塔系数的股票，门槛率可能相应更高。”
Resmed
发生了什么?周三，Wolfe Research将ResMed公司(纽约证券交易所代码:RMD)的评级下调为表现不佳，目标价为180美元。
*TLDR: Wolfe评级RMD表现弱于大盘，目标价为180美元，理由是礼来公司的GLP-1药物存在中断风险。分析师预计增长幅度为10%，下行风险为30%-40%，预计增幅将在个位数左右。
完整的故事是什么?Wolfe分析师将RMD股票评级为表现不佳，目标价为180美元，以20倍的市盈率计算，NTM每股收益约为9美元。这一较低的倍数反映出，由于礼来可能推出GLP-1药物替西肽的阻塞性睡眠呼吸暂停适应症，RMD业务在2025-2026年将面临预期的中断风险。Wolfe的总目标市场分析表明，CPAP机会的长期影响为15%-25%，导致可持续增长率更有可能在中个位数，而不是高个位数。
分析师提出了两组比较:HSD医疗技术种植者的市盈率为25 -27.5倍，MSD医疗技术种植者的市盈率为15 -20倍。他们认为，RMD的增长预期与MSD区间的上端更为一致。一项医生调查显示，对CPAP处方量的负面影响为6%，这构成了从HSD到MSD增长的潜在转变。Wolfe认为，未来12-24个月，该股有10%的上涨潜力，但有30%-40%的下跌风险。
在Wolfe看来，表现不佳意味着“该证券在未来12个月的表现将低于分析师的行业覆盖范围。”
DoorDash
发生了什么?周四，BTIG将DoorDash公司(NASDAQ:DASH)的股票评级上调为买入，目标价为155美元。
*TLDR: BTIG提高了DASH的预期，原因是近期的强势和长期的增长动力。预计下半年息税前利润和净利润为正;拼车服务行业呈现长期增长。
完整的故事是什么?BTIG一直在密切关注DoorDash，因为它有积极的类别偏见、强大的执行力和预测的上行压力。这位分析师强调了提高预期的三个关键原因:持续的近期强势和被低估的长期驱动因素，下半年息税前利润和净利润有望实现正增长的重要里程碑，以及在面向消费者的互联网领域，打车服务行业是一个罕见的长期增长领域。
这位分析师强调，相对于电子旅游、在线约会和房地产服务等更成熟的类别，人们希望增加DASH的敞口。BTIG看到了DASH的持续增长和里程碑的巨大潜力，将其定位为一个引人注目的投资机会。
在BTIG买入意味着“在推荐后的12个月内预计产生15%或更高正总回报的证券”。只要认为合适，就可以维持买入评级，尽管价格波动可能导致目标跌至15%回报之外。”
发生了什么?上周五，B. Riley将红迪网(NYSE:RDDT)的评级定为买入，目标价为75美元。
*TLDR: B. Riley认为Reddit的独特平台和早期盈利阶段将推动其增长。具有吸引力的风险/回报，31倍2025年EBITDA，具有巨大的杠杆潜力。
完整的故事是什么?B. Riley通过其平台向用户、广告商和内容许可方强调了Reddit的独特价值主张，该平台支持超过10万个社区的数千万用户。这创造了一个庞大且不断增长的内容库。该券商认为，Reddit正处于通过广告和数据许可将其平台货币化的早期阶段，这将使其在未来几年实现健康的收入增长和利润率增长。
B. Riley认为，考虑到未来几年高于行业的增长前景和显著的杠杆作用，预计EBITDA约为31x 2025，风险/回报状况具有吸引力。这家券商认为，Reddit的持续扩张和盈利潜力是一个极具吸引力的投资机会
在B. Riley买入意味着“我们通常预计‘买入’评级的股票在未来12个月的风险调整后总回报将高于平均水平。”我们建议投资者以目前的估值购买这些证券。”
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